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申银证券_两问龙韵股份近2亿收购:为何6折交易 应偿债务谁买单

更新时间:2019-10-01点击:

新浪财经讯近日,长运股份(603729,股吧)的“奇怪”的折扣收购了上海证券交易所的前面和回应的询问信,并披露收购对象备考财务报表审计报告。

2019年1月,龙云1.11亿股给另一家公司名下的原班人马价格上涨的实际控制人,誉衡照片获得10%的股份,其中包括注册资本18888900元,其余部分计入资本公积,长运股份的$ 1.0十亿整体估值;在九月2019年,龙云再次收购股份,余杭图片的32%的股权,这个价格仅仅是1.92亿,虽然公司的估值不知道茶NGE,但在成交价100%的股权是只有600万美元。

这意味着,短短八个月,收购估值目标4%的折扣。是否有高估值,业绩的潜在下降,收益和关联交易的折扣背后的其他问题转移,我们试图找到从先前公布的答案。

的估值是高

根据淮会计师事务所出具的审计报告显示,备考财务报表,在2017年收购龙云余杭图片的正股,2018年, 2019 1月--7营业收入分别为0.61十亿人民币,3.11亿元和308亿元,母公司净利润10879500元,3157万元和4资466万元。

2018年,在营业收入,由父拥有190.2%的净利润增长408.2%激增。

2018营业收入和净利润都大幅上涨,归功于公司的网络剧“钟馗妖怪狩猎。”据介绍,该网络剧卖给了爱奇艺,174万美元,影视剧总收入的98%的营业收入,对一个公司的高度依赖项目收益隐藏着很大的风险,获取信息是,虽然戏剧赢得1.61十亿净敞口,豆瓣评分只有4.1,信誉不佳。

此外,公司2018年营收还有一部分来源于关联交易。 两问龙韵股份近2亿收购:为何6折交易 应偿债务谁买单

此外,该公司的2018和收入,部分来自关联方交易。

报道2018年余杭图片库存销售媒体和新疆龙韵逸范围的电子lectricity是7329000元和17425000元,前者是上市公司的同一人的实际控制人,后者是在上市companiesA全资子公司的标志。从这两个关联交易总额几乎等同于收入和植入式广告公司服务。财报还显示,1至7月2019年,该公司仍然存在公司$ 20,000个相关的交易库存销售的约192外盘正式报价。

除了业绩存在对单一项目依赖性强、关联交易增加收入等问题外,愚恒影业10亿估值,与同行业对比也处于偏高的位置。

除了对单个项目的依赖强大的性能存在等问题相关的交易收入,但宇航张照片1个十亿估值,行业也相较于高的位置。

公司公告,在2019年一月,宇恒图片100%股权,价值10万元左右。 2018年全年31.57亿元净利润来算,约为32倍PE。在此之前,2015年在电影和电视公司,当代东方(000673,股吧)的情况下,上市公司收购的联盟1.1十亿的估值将获得威,谁生产的“顾问联盟”,“北京会见西雅图2" ,‘和平轮’等多部电影和电视剧,欧盟将在威2015年实现净利润141万元,PE约7.8倍;华录百纳(300291,股吧)在2014年2.5十亿收购广东艺术制作公司蓝火,后者全年净利润约200万元,PE约12.5倍。为了进行比较,32倍于膜PE恒定确实很高。